Restrukturyzacja Firmy. Restrukturyzacja Przedsiębiorstw.

Polskie prawo restrukturyzacyjne

Polskie prawo restrukturyzacyjne przewiduje cztery typy restrukturyzacji przedsiębiorstw.  Każdy rodzaj postępowania charakteryzuje się specyficznymi wymaganiami i ograniczeniami. Podejmując decyzję o wyborze konkretnego sposobu restrukturyzacji firmy, należy przeanalizować szereg czynników, w tym m.in. zakres wierzytelności spornych dłużnika, czas potrzebny dla osiągnięcia porozumienia z wierzycielami, wymagany stopień ochrony przedsiębiorstwa przed egzekwującymi wierzycielami czy stopień skomplikowania sytuacji prawnej i ekonomicznej firmy.

Są jednak pewne narzucone prawnie kryteria, które ograniczają swobodny wybór – tak jak suma wierzytelności spornych.

Jeżeli suma wierzytelności spornych uprawniających do głosowania nad układem jest niższa niż 15% sumy wierzytelności uprawniających do głosowania nad układem, dłużnik może wybrać postępowanie o zatwierdzenie układu albo przyspieszone postępowanie układowe. Jeżeli suma ta przekracza 15%, to dłużnik ma do wyboru jedynie postępowanie układowe lub postępowanie sanacyjne, bo tylko tam przeprowadzana jest procedura ustalenia spisu wierzytelności.

Wybór pomiędzy postępowaniem o zatwierdzenie układu a przyspieszonym postępowaniem układowym zależy w głównej mierze od tego, czy dłużnik będzie w stanie porozumieć się ze swoimi wierzycielami samodzielnie, czy dla uwiarygodnienia własnych propozycji i ich znaczenia potrzebuje procedury sądowego zgromadzenia wierzycieli. Zaletą procedury przyspieszonego postępowania układowego jest sposób liczenia potrzebnej większości głosów, który odbiera możliwość sabotowania układu przez wierzycieli biernych i niechętnych do oddania głosu. Minusem tej procedury jest ryzyko przedłużania się procedur sądowych, które mimo istnienia terminów instrukcyjnych niosą ze sobą zagrożenie rozciągnięciem się do kilku, a nawet kilkunastu miesięcy. Im bardziej wrażliwe na reakcje rynku przedsiębiorstwo dłużnika i im ważniejsza w związku z tym możliwość ograniczenia kręgu osób wiedzących o problemach, które dłużnik chce załatwić w drodze zawarcia układu, tym więcej argumentów przemawia za procedurą samodzielnego zbierania głosów.

Postępowanie układowe jest rozwiązaniem dla dłużników, którzy nie mogą otworzyć przyspieszonego postępowania układowego ze względu na sumę wierzytelności spornych przekraczającą 15% sumy wierzytelności uprawniających do głosowania nad układem. Z kolei postępowanie sanacyjne zapewnia największą ochronę firmy, a środkiem do osiągnięcia celu uniknięcia upadłości jest umożliwienie restrukturyzacji poprzez zawarcie układu z wierzycielami i poprzez prowadzenie działań sanacyjnych. Zmierzają one do przywrócenia dłużnikowi zdolności do wykonywania zobowiązań przy jednoczesnej ochronie przed egzekucją. Postępowanie sanacyjne wykracza nieco poza ramy pozostałych postępowań restrukturyzacyjnych i wykorzystuje niektóre narzędzia z postępowania upadłościowego.